天龙配资 11月21日会员早报：劳工部发布“谨慎降息”非农报告 沃尔玛“高调”转型

1、【劳工部发布“谨慎降息”非农报告】美国劳工统计局延迟发布的报告显示，9 月份美国经济新增 11.9 万个就业岗位。此前多项民调预测新增岗位只有 5 万个。然而，失业率升至 4.4%天龙配资，为 2021 年以来的最高水平，原因是有 47 万人进入劳动力市场。该报告可能会使美联储决策者在12月降息时更加谨慎。

点评：2025年9月的劳动力市场呈现出一种极度复杂、甚至可以说是矛盾的“双轨制”特征：一方面企业调查显示非农就业人数意外反弹，录得11.9万人的增长，远超市场普遍预期的5万人；另一方面，前两个月数据的大幅下修，尤其是8月份就业人数被修正为令人震惊的负增长（-4,000人）；与此同时，家庭调查显示失业率逆势攀升至4.4%，创下周期性新高。这种数据的剧烈背离与修正天龙配资，标志着美国劳动力市场已正式步入“拐点期”。详见：延迟发布的9月非农数据“确认”：美国劳动力市场已正式步入“拐点期”

2、【沃尔玛“高调”转型】沃尔玛表示天龙配资，将把其股票上市从纽约证券交易所转至以科技公司为主的纳斯达克交易所。沃尔玛市值超过8000亿美元，使其退市成为纽约证交所历史上规模最大的之一。此举反映了公司正努力将其业务模式从传统的实体零售拓展到电商和广告等领域。

点评：纽交所（NYSE）通常代表传统、蓝筹、稳健；纳斯达克（Nasdaq）代表科技、成长、高溢价。沃尔玛此举是为了重塑投资者的认知：它不希望被当作一家“卖杂货的”，而希望被视为一家拥有庞大线下流量入口的“广告+数据+电商”科技公司。沃尔玛近年来的广告业务（Walmart Connect）和电商增速确实跑赢了传统零售。在纳斯达克上市，更容易获得更高的市盈率（P/E）溢价。

3、【美国续请失业金人数攀升至4年来最高水平】截至11月15日当周，美国首次申请失业救济人数降低8000人至22万人，低于预期值22.7万人。尽管首次申请失业救济人数依然稳健，但续请失业金人数却小幅攀升至197.4万，高于预期195万人，达到2021年10月以来的最高水平。

4、【币圈暴跌，Strategy或遭纳指100等指数除名】本周摩根大通在一份报告中警告称，Strategy公司可能会失去其在MSCI美国和纳斯达克100等基准指数中的位置。周四Strategy股价下挫超5%，而自去年11月创下纪录高位以来已暴跌超60%，其市值较持币价值的溢价几乎消失殆尽。比特币周四也较日高暴跌超7%，跌至7个月来最低水平。

5、【美联储高官Hammack：目前金融环境“相当宽松”】据报道，Hammack在一份为周四纽约经济俱乐部活动准备的演讲稿中表示，她依然对高通胀感到担忧，并相信政策应倾向于抑制通胀。在她看来，目前的货币政策“即便存在限制性，也几乎微不足道”天龙配资，这意味着政策对抑制超出2%目标的物价压力作用甚微。

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